金融工程研究中心学术报告：信用评级理论，损失分布，违约损失率理论和流动性理论

报 告 人：杨一民 博士，美国Loyal Trust Bank（鼎信银行）创始合伙人，董事，首席风险官和信用官 报告时间：2024年7月9日，星期二，下午3：30-5：00 报告地点：览秀楼105 学术报告厅（线下） 腾讯会场： 511-964-832（线上） 报告摘要： 1. 流动性溢价(Liquidity Premium)理论和定价 我们在数学上证明了流动性溢价在一般交易中的存在性并且给出了计算公式。特别是我们证明了它和交易方法无关，与Market Price of Risk 无关，但与市场的供需状况有关。我们也证明了，它不会出现在交易回报率中。 2. 信贷违约损失率(LGD)的评级理论 违约损失率(LGD)是与违约概率（PD）一样重要的核心参数。但因为数据稀少而没有真正的理论研究。我们通过LGD的行为，倒推出相应的数学理论，并且给出了LGD的评级和计算的一般数学公式。 3. 信用组合损失分布的一般公式 巴塞尔协议的资本金公式是基于Vasicek 的 Homogeneous Portfolio 损失分布（假定所有的贷款完全一样，所有的PD完全相同，所有的相关度也完全一样）。我们得到了一般情况下（任意的PD和任意的相关度）的损失分布公式。 4. 对巴塞尔协议资产相关度公式的修改 巴塞尔协议资产相关度公式与各家银行资产的具体情况不相连，是一个One-size-fit-all公式。我们改进了这个公式使之与银行资产损失的方差直接相关联。   报告人简介：杨一民博士是美国Loyal Trust Bank（鼎信银行）创始合伙人，董事，首席风险官和信用官, 曾兼CEO。鼎信银行是多年来华裔唯一获得美国政府执照的银行，北京大学汇丰金融学院曾出专辑介绍。杨博士曾是美国第六大风险管理咨询公司Protiviti（甫瀚）的第一个高级总监合伙人，负责为美国前五十大银行做风险管理，客户包括世界最大的银行和保险公司。在20多年的银行生涯里，他先后为美国两大银行PNC金融集团和Truist银行创建和领导了信用风险分析管理部门，和市场风险分析管理部门。 杨一民本科毕业于北京大学数学系，获芝加哥大学数学博士，卡内基梅隆大学网络硕士，和中科院数学研究所硕士。早年曾担任过芝加哥大学讲师，明尼苏达大学教授，并曾加入过EBF对冲基金公司。